|
|
What Drives the Sovereign Bond Spreads in Central and Eastern Europe?
Růžička, Josef ; Baxa, Jaromír (vedoucí práce) ; Paulus, Michal (oponent)
Tato práce se zabývá spready vládních dluhopisů ve střední a východní Evropě vůči německým vládním dluhopisům. V první části je představen často používaný model spreadů vládních dluhopisů. Ukazuje se, že jeho předpoklady mohou být oslabeny. Dále je zkoumána interakce spreadů, inflace a směnných kurzu. Následně jsou vztahy mezi spready a dalšími makroekonomickými veličinami zkoumány pomocí ekonometrických metod. Nejvýznamnějšími faktory ovlivňujícími spready v dané oblasti jsou výše veřejného dluhu, růst HDP, otevřenost ekonomiky, schodek běžného účtu platební bilance a inflace. Dluhopisové trhy přikládají větší význam celkové výši veřejného dluhu než schodkům státních rozpočtů. Dopad těchto veličin před a po roce 2008 byl odlišný. Byly nalezeny dvě skupiny zemí s podobnými faktory ovlivňujícími spready: první skupina je tvořena Lotyšskem, Polskem, Slovenskem a Slovinskem, zatímco do druhé skupiny patří Bulharsko, Maďarsko, Litva a Rumunsko. Nejistota na světových trzích zvyšuje spready ve střední, východní i v západní Evropě. Determinanty dluhopisových spreadů ve střední a východní Evropě se liší od těch západoevropských.
|
|
|
Determinanty výnosov nemeckých dlhopisov
Jágriková, Veronika
Jágriková, V. Determinanty výnosů německých dluhopisů. Diplomová práca. Brno: Mendelova univerzita v Brne, 2017. Diplomová práce identifikuje determinanty výnosů německých dluhopisů v období finanční a dluhové krize. V první části práce je pozornost nejdříve zaměřena na finanční a dluhovou krizi a z ní vyplývající změny na dluhopisových trzích. Následně jsou popsány determinanty, které ovlivňují výnosy dluhopisů. Druhá část práce se zabývá testováním významnosti a vlivu daných determinantů na výnosy německých vládních dluhopisů. Empirická analýza je zpracována pro dluhopisy s různou dobou splatnosti za účelem zjistit, zda se změní intenzita vlivu jednotlivých determinantů. Z provedené analýzy jsou stanoveny závěry.
|
|
|
Do fundamentals matter for government bond spreads in the EU? Evidence from non-linear models
Popaďák, Ján ; Baxa, Jaromír (vedoucí práce) ; Čech, František (oponent)
Tato práce se zabývá dynamikou spreadů vládních dluhopisů v zemích v a mimo Evropskou měnovou unii, využitím nelineárních metod Markov-switching a Dynamic model averaging. Využitím hlavně pomocí metody Dynamic model averaging jsme našli přítomnost třech režimů, kterými jsou spready ovlivňované - předkrizový, krize a po ohlášení OMTs. Tyto tři režimy jsou charakteristické pro všechny země Evropské měnové unie (vyjma Slovenska) a Českou Republiku. Ohlášení OMTs zpustilo třetí režim i v Slovenské Republice. Třetí režim není přítomný v Polsku, Maďarsku a Velké Británii. Ve Velké Británii byl dokonce identifikován jenom jeden režim a je výhradně dominovaný tržními očekáváními. Mezi všemi zkoumanými zeměmi je přítomná heterogenita determinantů vládních dluhopisů. Navíc, byla zjištěna závislost spreadů na tržních a ekonomických očekáváních. Klasifikace F12, F21, F23, H25, H71, H87 Klíčová slova Výnosy dluhopisů, spready dluhopisů, DMA E-mail autora jan.popadak@fsv.cuni.cz E-mail vedoucího práce jaromir.baxa@fsv.cuni.cz
|
|
|
What Drives the Sovereign Bond Spreads in Central and Eastern Europe?
Růžička, Josef ; Baxa, Jaromír (vedoucí práce) ; Paulus, Michal (oponent)
Tato práce se zabývá spready vládních dluhopisů ve střední a východní Evropě vůči německým vládním dluhopisům. V první části je představen často používaný model spreadů vládních dluhopisů. Ukazuje se, že jeho předpoklady mohou být oslabeny. Dále je zkoumána interakce spreadů, inflace a směnných kurzu. Následně jsou vztahy mezi spready a dalšími makroekonomickými veličinami zkoumány pomocí ekonometrických metod. Nejvýznamnějšími faktory ovlivňujícími spready v dané oblasti jsou výše veřejného dluhu, růst HDP, otevřenost ekonomiky, schodek běžného účtu platební bilance a inflace. Dluhopisové trhy přikládají větší význam celkové výši veřejného dluhu než schodkům státních rozpočtů. Dopad těchto veličin před a po roce 2008 byl odlišný. Byly nalezeny dvě skupiny zemí s podobnými faktory ovlivňujícími spready: první skupina je tvořena Lotyšskem, Polskem, Slovenskem a Slovinskem, zatímco do druhé skupiny patří Bulharsko, Maďarsko, Litva a Rumunsko. Nejistota na světových trzích zvyšuje spready ve střední, východní i v západní Evropě. Determinanty dluhopisových spreadů ve střední a východní Evropě se liší od těch západoevropských.
|
host ::
RSS.